投資銀行：澳門博奕業貴賓廳未穩，2016年博奕收入續跌台灣經貿網

【 經濟部 / 遠東貿易服務中心駐香港辦事處 報導】
資料來源：澳門日報2015年12月9日

澳門博奕收入連跌十八個月，11月博奕收入更創逾五年新低，有投行認為澳門博奕收入2016年繼續下跌，且貴賓廳尚未回穩，但中場正開始復甦。

評級機構惠譽預期2015年澳門博彩收入跌24%至35%。澳門博奕業前景將繼續受制於旅遊政策、基建配套設施、貴賓客可取得的信貸、大陸打貪進程，以及澳門當地政策包括禁菸令等。不過，中場業務開始回穩並正復甦，相信澳門前景可保持穩定，2016年博奕收益跌勢將大幅放緩至約半成。

花旗報告指出，按目前澳門博奕收益率推斷，2015年博奕收益按年將跌約34.6%，符合該行預期。美高梅項目及金沙旗下巴黎人將於2016年第四季開幕，故把2016財年澳門博奕收入預測由原來的升4%下調至跌4%，當中估計貴賓廳業務按年跌18%。

為反映新假設，下調2015至2017年六個澳門博奕場所營運商EBITDA平均預測2%/12%/10%，並相應調低濠賭股目標價平均10%。

花旗指出，11月博奕收入令人失望，因貴賓廳博彩收益僅74億澳門元，為六年以來最低，反映大陸政府持續打貪，令六家博奕場所營運商要把資源從貴賓廳重新調配至中場（尤其是高端中場），以及中介人向博奕顧客放貸有所收斂。

該行認為，貴賓廳業務仍是澳門博奕業的未知數，亦不清楚貴賓廳博彩收益會再下跌多少。觀乎11月表現，相信未有回穩跡象。然而，中場業務仍維持韌性，錄得90億元博奕收益。

野村指出，澳門12月首六天的平均博奕收入僅5.3億元，較上週跌3%。該行假設12月餘下時間日均博奕收入介乎5億至5.6億元，全月毛博奕收入將介乎157億至172億元，雖然按月升1%至10%，但按年倒退21%至28%。

該行認為，澳門博奕業仍未走出困惑期，相信在2014年、2015年及2016年會連續三年倒退，跌幅分別為3%、35%及8%。